嘉峪关| 荆州| 安远| 桓台| 赤城| 贡嘎| 恒山| 浦东新区| 固原| 北流| 长宁| 砀山| 赣州| 剑阁| 镇远| 株洲县| 清水| 宁陕| 吉利| 大安| 东乡| 戚墅堰| 六安| 南木林| 鼎湖| 连城| 石渠| 长春| 广平| 广宗| 广饶| 德惠| 黄梅| 衡阳市| 鲁甸| 滦南| 林芝县| 濉溪| 永定| 台江| 弥勒| 抚州| 汪清| 青县| 伊川| 广宗| 齐齐哈尔| 合水| 道县| 鹿邑| 南通| 石首| 新和| 察哈尔右翼中旗| 鄂州| 恭城| 东明| 灵宝| 陇川| 囊谦| 丰都| 大港| 沙坪坝| 银川| 蠡县| 东方| 通榆| 嘉兴| 德州| 平凉| 冠县| 召陵| 甘肃| 连城| 武强| 循化| 本溪市| 旌德| 虎林| 进贤| 旌德| 浮山| 竹山| 武功| 天全| 宁明| 南和| 重庆| 绥德| 南宫| 红安| 宿州| 滦南| 安远| 南郑| 新巴尔虎右旗| 无为| 大关| 稷山| 双流| 白碱滩| 静宁| 泸溪| 隆化| 崂山| 泾川| 兰考| 花莲| 汉阴| 宝丰| 镇原| 宁河| 霍邱| 永靖| 讷河| 赣榆| 安图| 双流| 安宁| 麻栗坡| 久治| 邵武| 安仁| 科尔沁左翼中旗| 陵县| 彭阳| 青龙| 无棣| 竹山| 鱼台| 札达| 修水| 张湾镇| 盐池| 沙圪堵| 雁山| 民勤| 弓长岭| 哈巴河| 肥乡| 沅江| 句容| 团风| 鄂托克旗| 永靖| 德阳| 喀喇沁旗| 丹徒| 蒙自| 新邱| 繁峙| 河北| 临朐| 六合| 曲水| 石柱| 林西| 洛扎| 临沭| 富蕴| 察隅| 盐亭| 罗山| 扎鲁特旗| 旬阳| 木兰| 息烽| 娄烦| 仙桃| 句容| 新安| 迭部| 剑河| 宁德| 晴隆| 文安| 苏尼特左旗| 洞口| 开江| 吉林| 李沧| 凌源| 马边| 双阳| 井陉| 泽普| 瑞安| 洪雅| 叶城| 屏边| 定西| 临沂| 英德| 金阳| 铜陵县| 井陉| 理县| 宁县| 黔江| 谢通门| 侯马| 吉木乃| 隆林| 蒙阴| 宁晋| 乐业| 灌云| 柘城| 铜陵县| 琼海| 海阳| 突泉| 金秀| 永州| 景泰| 五通桥| 六合| 武清| 盂县| 黄陂| 祁县| 图们| 香港| 涿州| 惠州| 潘集| 三河| 武冈| 温泉| 深州| 秦皇岛| 闽侯| 钓鱼岛| 巴塘| 清徐| 德州| 大连| 武宁| 涪陵| 泗阳| 吉安县| 长寿| 绵竹| 岳阳市| 玛曲| 福贡| 灵山| 韶山| 蓬莱| 龙口| 君山| 荆门| 集贤| 措勤| 赤水| 西藏| 宁安| 连城| 龙陵| 东辽| 普格| 当涂| 曲阜| 八宿| 千亿国际-千亿平台

年薪40万“屌丝”的优就业SEO培训学习

2019-07-16 10:26 来源:企业家在线

  年薪40万“屌丝”的优就业SEO培训学习

  千赢入口-千赢平台很多人没想到,方向盘握在手里,但这辆车未必在你的控制之中,忧心忡忡者还担心控制后台被黑客利用。《白皮书》强调,中央政府对包括香港特别行政区在内的所有地方行政区域拥有全面管治权。

生态其实,海洋环境监测、预报和防护也一直是国家海洋局的一大重要职能,只是不太为民众所知。律师实行专业化分工,设有公司业务部、资本市场、金融与保险部、矿产、能源与环保部、国际业务部、房地产与建设工程部、政府事务部、文化传媒部、知识产权部、劳动人事部、医疗与损害赔偿部、民事业务部、刑事业务部等12个业务部门,涵盖了法律服务的各个领域。

  再加之,野菜多在街头巷尾销售,销售的时间和地点,存在不确定性,难以用常规方法予以有效监管。的确,阿尔法狗战胜李世石柯洁,人类被自身孵化出来的技术打败。

    世界银行表示,非洲内部的贸易成本比东亚内部要高50%,非洲内部贸易成本在全球范围都是最高的。过去,民盟在与军方的政治角逐中,一直处于弱势。

《意见》以大力提高高技能领军人才待遇水平为导向,提出了多项提高技术工人收入水平、畅通技能工人成长成才通道等具体措施。

  同时,新图实施后京津城际将新增复兴号列车31对,调整2对,达到对,约占该线图定高铁列车对的80%。

  ”据介绍,万丰在铝轮毂和镁合金产业已实现行业全球领跑,2016年,万丰收购了加拿大钻石飞机公司,一跃成为世界三大多用途固定翼飞机制造商,奠定了航空小镇建设的基础。中国进入了新时代,党和人民赋予了人民军队新的历史使命。

  根据《基本法》,香港特区享有行政管理权、立法权、独立的司法权和终审权。

  而他自己也在这个过程中,成就了有魅力的非凡人生。  新华社北京3月23日电(记者于佳欣)商务部23日发布了针对美国进口钢铁和铝产品232措施的中止减让产品清单并征求公众意见,拟对自美进口部分产品加征关税,以平衡因美国对进口钢铁和铝产品加征关税给中方利益造成的损失。

    但野菜也是菜,且安全风险较大,监管野菜安全,有关部门责无旁贷。

  千亿国际登录-qy98千亿国际与会的还包括达赖反华集团在台湾代表达瓦才仁、蒙独组织所谓的大呼拉尔台秘书长代钦、疆独组织头目热比娅特别代表UmitHamit等多名海外独派组织成员,是为五独论坛,并大讲分裂国家的言论。

  总的感受是,这必定是一次力度空前的改革。经过改革,该小组和其办公室的职能也没有消失,同样是提升到一个更宏大和更高的层次上来统筹协调。

  亚博体彩_yabo88官网 亚博游戏官网-赢天下导航 千亿国际登录-千亿国际网页版

  年薪40万“屌丝”的优就业SEO培训学习

 
责编:

年薪40万“屌丝”的优就业SEO培训学习

您当前位置:首页 > 金融保险 > 业界访谈 > 正文
来源:人民网 发布日期:2019-07-16 09:31:15

  
  
  2019-07-16,国务院常务会议确定进一步化解部分行业过剩产能的措施,首次提出支持保险资金等社会资本参与企业并购重组,发展相关产权交易市场。笔者认为,未来3年是保险资金参与企业并购重组的黄金机遇期,保险资管公司应结合标的特点综合运用多种投资渠道,并开发设立相关保险资管产品、股权计划、私募基金等拓展第三方业务。
  
  定向增发和私募基金
  
  是财务投资角度的最佳投资渠道
  
  目前,保险资金具有多种投资渠道参与企业并购重组。具体而言,在股权方式上,主要有股权转让、定向增发、非定向增发、配股、优先股等直接投资渠道,以及定增金融产品、股权投资计划、私募基金等间接投资渠道;在债权方式上,主要有公募并购债券、私募并购债券、信托计划等。
  
  由于目前并购债的资金用途只限于偿还并购贷款,而并不能用来直接支付并购价款,所以在收益和规模上都离国际上真正的并购债有较大差距。因此,在未来一段时间内,保险资金还将主要通过股权方式参与企业并购重组。
  
  其中,对于财务投资来说,定向增发、并购基金分别是机构投资者参与上市企业和非上市企业并购重组的主要方式。2015年上市公司通过定向增发方式共募集1295亿资金用于并购重组(以获得证监会发审委通过为标志),而2014年该数据仅为278亿元。2015年也是并购基金井喷的一年,“PE+上市公司”成为主流模式。
  
  参与企业并购重组
  
  对于保险资金具有长期意义
  
  参与企业并购重组不仅符合当前宏观经济转型方向和资本市场需求,更对于保险资金运用具有长期价值:
  
  第一、与保险资金特性相匹配。并购重组投资通常资金需求量大,且流动性受限。例如定向增发具有1-3年的锁定期、私募基金投资期限更长达5-8年。保险资金特性与上述要求匹配度较高,容易获得较理想的投资机会。
  
  第二、直接对接实体经济,可配置规模充足。在利率下行周期中,高收益资产的稀缺性越发凸显。在债权投资市场中,保险资金面临着非常激烈的竞争局面,银行、证券、信托等机构各自拥有独特的资源优势。但在股权投资市场中,保险资金不仅拥有全渠道优势、还凭借其资金特性更加受到融资方的青睐。因此,通过参与并购重组交易,保险资金可以更好地对接实体经济资金需求,在一级市场上获得优质股权资产,分享企业长期价值。在国有企业加速并购重组的背景下,预计保险资金的可选标的将更为丰富、可配置规模充足。
  
  第三、进一步推进保险资金投资私募股权市场。私募基金是国际保险资金的重要配置标的。2014年全球保险资金投资私募股权基金占其另类投资规模的12%,仅次于不动产投资。其中,并购基金(buyoutfunds)投资对象一般为已形成一定规模和产生稳定现金流的成熟企业,其增值逻辑包括重构管理层改善经营水平、折价购入资产和增加企业杠杆等。与风险投资(VentureCapital)相比,投资并购基金的风险较小,是继夹层基金之后保险资金拓展私募股权投资图谱的必经之路。
  
  对保险资金参与企业并购重组的建议
  
  第一、在投资端,综合利用多种渠道充分把握投资机会。
  
  首先,以战略投资为目的参与保险产业链相关、大型国企等优质标的。目前,行业已普遍认识到长期股权投资对于保险资金穿越低利率周期的重要意义,其在减少资本消耗、降低财务报表波动性、拓展产业链发展等方面均具有显著作用。
  
  其次,发起设立私募基金,参与规模较大的国企、行业龙头等标志性项目。在国际视角下,大型保险及保险资产管理公司发展到一定阶段,通常会建立专属私募股权投资平台。这不仅便于为自有资金配置优质资产,还有助于拓展第三方业务。例如Ardian是世界上受托保险资金投资私募股权规模的最大公司,安盛保险集团是其主要股东和资金来源。
  
  再次,以财务投资的目的广泛参与定增项目、股权投资计划、私募基金等。其中,由于并购重组风险相对较大,对于中小企业建议采取定增金融产品、并购基金等间接投资工具实现分散效应。
  
  第二、在募资端,发行以并购重组为主题的资管产品、股权计划、私募基金等。
  
  保险资产管理公司可以发行以定增为标的保险资管产品、以企业并购重组为目的的股权投资计划等。这一方面可以扩大资金来源、便于参与更多投资机会、拓展第三方业务;另一方面,还可以通过资管产品推动委托人发展资产导向型保险产品,从而进一步推动集团构建保险资产驱动负债的有效模式。
  
  实际上从2014年初以来,保险机构便纷纷涉足定增投资,然而以此为标的的保险资管产品却罕见。随着定增的市场扩张,筛选标的的难度将加大,预计以定增为标的的保险资管产品潜力会很大。在结构化设计的基础上,此类产品将可以满足不同风险偏好的投资需求。
  
  第三、在风险管理方面,严格防范并购重组相关风险。
  
  对于保险机构参与企业并购重组,最大的风险是股票市场波动的系统性风险,这需要对于投资时机和对价做出审慎决策。除此之外,保险机构还需防范三类风险:
  
  一是流动性风险。这主要出现在“短债长投”现象突出的保险机构中,应通过严格控制非公开市场总体投资比例、加强资产负债现金流匹配管理等手段来防范风险。
  
  二是战略整合失败风险。相对于具有估值“护城河”的金融企业外,房地产、医药等企业作为战略投资对象的风险相对较大,降低行业集中度有助于防范此类风险。
  
  三是并购重组失败风险。这主要针对中小企业和新兴行业,建议通过分散化投资来降低组合风险。
  
  (魏瑄作者系中国人保资产管理公司研究员)

( 责任编辑:刘亚红 )  打印
  • 早安三门峡

  • 官方微信

  • 新浪微博

  • 腾讯微博